Durante a cerimônia de posse de Aloizio Mercadante, presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, que aconteceu na última segunda-feira (06), Luiz Inácio Lula da Silva (PT) se indispôs com o mercado financeiro ao criticar decisões do Banco Central.
O presidente, por exemplo, disparou contra a manutenção da taxa Selic em 13,75%. “É só ver a carta do Copom para a gente saber que é uma vergonha esse aumento de juros e a explicação que eles deram para a sociedade brasileira”, disse.
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O que é a taxa Selic?
A taxa Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira. A sigla Selic significa Sistema de Especial de Liquidação e de Custódia, um sistema do Banco Central em que são negociados os títulos públicos federais que o governo põe à venda para fazer investimentos e pagar dívidas.
Por lei, as instituições financeiras são obrigadas a depositar uma parte dos depósitos recebidos ao longo do dia em uma conta no Banco Central – desse modo, o BC controla a quantidade de dinheiro em circulação e evita o aumento da inflação.
A maioria dos títulos do governo é comprada por essas mesmas instituições financeiras, e, como elas fazem milhares de operações diárias, é comum que fechem o dia com uma quantia maior ou menor do que o valor que deveriam ter na conta do BC. Quando é assim, é preciso pegar dinheiro emprestado com bancos.
A taxa de juros praticada nesses empréstimos, de curtíssimo prazo (24h), equivale à taxa Selic “efetiva”. Mas também tem a taxa Selic Meta – aquela de que ouvimos falar no dia a dia.
A Selic Meta é a principal ferramenta de que o BC dispõe para controlar o volume de dinheiro e recursos em circulação. Isso porque, quanto mais recursos estiverem disponíveis na economia, maior é o consumo – o que faz os preços de produtos e serviços aumentarem. O aumento da Selic contribui, portanto, para a redução da inflação. Do mesmo modo, a diminuição da taxa básica de juros estimula o consumo e o aumento da demanda.
Como os juros afetam os investimentos?
Aos ouvidos do mercado, as falas de Lula soaram com um ataque à autonomia do Banco Central, garantida em lei desde 2021. A medida visa a preservar o órgão de influências políticas.
O Banco Central é encarregado de definir, por meio do Comitê de Política Monetária (Copom), a taxa básica de juros. Ela afeta investimentos, especialmente aqueles de renda variável.
Investimentos de renda fixa (CDB, Tesouro Direto, LCI e LCA) funcionam como uma espécie de empréstimo realizado pelos bancos – e a Selic alta valoriza este tipo de aplicação. Isso porque os bancos remuneram seus clientes numa taxa superior à Selic. Quando a Selic está alta, os rendimentos decorrentes desse tipo de investimento também aumentam.
Por outro lado, uma taxa superior significa um maior custo do dinheiro. Os bancos gastam mais para “comprar” o dinheiro, e essa diferença é repassada para os clientes que contraem empréstimos com os bancos. Assim, o acesso ao crédito é dificultado.
Com o aumento da Selic, o preço do supermercado sobe, uma vez que os juros afetam diretamente a inflação e o valor de compra e venda de produtos. Ou seja, investimentos financeiros podem até render mais, mas o ganho não é sentido de imediato no bolso dos investidores, principalmente daqueles de risco moderado.
É interessante saber também que juros altos atraem mais investidores estrangeiros e, ao mesmo tempo, permitem que o mercado controle melhor a inflação.
Agora, quando os juros estão baixos, produção e consumo são favorecidos, uma vez que a inflação diminui. Contudo, os repasses financeiros dos bancos são reduzidos, já que a taxa Selic também reduziu. Logo, investimentos de renda fixa rendem menos – mas o carrinho do supermercado fica mais cheio.
Last modified: 7 de março de 2023
